МОСКВА - Персональный кошелёк директоров публичных компаний может стать залогом денег инвесторов: Банк России предлагает обсудить введение фидуциарной ответственности для менеджмента ПАО - по аналогии с нормами, которые уже действуют на финансовом рынке. С идеей выступил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в кулуарах форума «Мосбиржи» по корпоративному управлению.
Что предлагает ЦБ
«Следует, наверное, подумать об установлении дополнительной ответственности директоров и менеджмента за неправомерные действия, которые приводят в том числе к потере средств инвесторов. На финансовом рынке это всё очень чётко прописано, можно подумать о том, чтобы для публичных акционерных обществ было установлено примерно то же самое», - сказал Чистюхин журналистам.
Ключевая оговорка регулятора - за рамки предложенного не выходить: речь идёт именно о неправомерных действиях, потому что «инвестиция сама по себе - это рискованная деятельность». Грубо говоря, за падение акций в силу рыночной конъюнктуры директор отвечать не будет - а вот за недобросовестность или решения в обход интересов акционеров - вполне может.
Как это работает у финансистов
Фидуциарная ответственность уже действует у директоров поднадзорных ЦБ финансовых компаний - там она, по словам зампреда, «выведена в специальную регуляторную плоскость». Суть нормы: менеджмент обязан действовать добросовестно и разумно в интересах клиентов, а при нарушении - возмещать причинённые убытки.
«И это в момент очищения финансового рынка сыграло крайне позитивную роль для того, чтобы многие директора понимали, что они здесь не за красивые глаза сидят и не за вознаграждение, а за качественную работу. В противном случае можно оказаться в ситуации, когда ты будешь вынужден возмещать огромные суммы, связанные с твоей некачественной деятельностью или даже с деятельностью, когда ты голосовал по совершенно неправильным решениям», - подчеркнул Чистюхин в ходе выступления на форуме.
Что это меняет для инвесторов
Если идея дойдёт до закона, у розничных инвесторов появится куда более действенный инструмент, чем сейчас: сегодня взыскать с директора ПАО убытки крайне сложно - нужно доказать недобросовестность через общегражданские механизмы. Фидуциарная ответственность по финансовому образцу перевернула бы ситуацию: убыток от неправомерного решения менеджмента стало бы можно взыскивать напрямую, а сам риск личного кошелька дисциплинировал бы советы директоров куда сильнее любого штрафа.
Пока же это лишь предложение к обсуждению - конкретного законопроекта ЦБ не анонсировал. Впрочем, регулятор в последние годы последовательно расширяет защиту розничного инвестора, так что сигнал менеджменту публичных компаний стоит воспринимать всерьёз уже сейчас.
Ранее мы писали, что Антон Силуанов в Госдуме объяснил, как тарифы ЖКХ бьют по бюджету: каждый пункт инфляции обходится бюджетной системе в 400 миллиардов рублей дополнительных расходов, а ещё один пункт ключевой ставки - в 300-350 миллиардов.
